近日，中国台湾地区芯片代工巨头台积电发布了2025年第二季度财报。数据显示，今年二季度台积电税后净利润为新台币3982.7亿元（约合人民币947.8亿元），其中刚刚投产不久的台积电美国工厂在长达四年的亏损后终于实现盈利并首度为母公司贡献投资收益64.47亿新台币（约合人民币15.34亿元）。 据悉，自台积电宣布挥军“美国制造”后，其新设于美国亚利桑那州的工厂自2021年以来亏损连年扩大，过去四年间已累计亏损逾新台币394亿元，直到去年末仍处于亏损状态，其在2024年第三季和第四季亏损新台币49.76亿元和新台币49.79亿元。 台积电亚利桑那厂终于在今年一季度实现小额度盈利——仅新台币4.96亿元，然而母公司台积电认列的投资收益仍亏损达新台币19.31亿元。不仅如此，尽管此次台积电美国厂为母公司贡献了新台币64.47亿元投资收益，但这一笔利润仅占台积电第二季税后净利润的1.62%，该工厂的获利能力仍然有待观察。 台积电此前宣布投资650亿美元，在美国建设三座先进制程芯片厂，随后又宣布追加1000亿美元投资，将再建设三座先进制程芯片厂、两座先进封装厂和一座研发中心。从现有的进展来看，P1厂建立过程颇为曲折，已于去年第四季度投产；P2厂已经完工，厂务工程已陆续到位开工，消息人士透露预计将于明年第三季度开始搬入设备，2027年开始量产；P3厂也已经开始规划。业界预计，P2厂为3nm制程、更能满足客户高价值产物的需求，推动台积电美国P2厂快速获利。 另一方面，尽管台积电美国厂的表现一定程度上增强了市场的信心，但台积电位于日本熊本的子公司JASM所运营的首座芯片厂仍然处于亏损状态。其在2024年三季度至今年二季度以来，分别亏损新台币11.19亿元、11.87亿元、32.49亿元、29.73亿元，为母公司台积电贡献的投资收益也分别亏损新台币7.98亿元、8.63亿元、23.60亿元、21.60亿元。至今仍未实现盈利。 消息人士指出，同期JASM第一座晶圆厂的产能利用率只有约50%，主要原因是成熟制程节点竞争激烈。尽管台积电正专注于特色工艺，但即使有日本政府的补贴，产能利用率不足仍拖累了整体盈利能力。 报道引述消息人士指出，汽车和消费市场复苏迹象不明显，是台积电位于熊本的第二座工厂建设进度放缓的原因之一。同时，报道指出，日本缺乏采用先进制程技术的客户——尤其是在核心自动驾驶芯片领域，已不再由日本制造商主导——这也是导致台积电日本业务产能利用率低下的另一因素。 台媒《工商时报》分析称，相较之下，台积电位于亚利桑那州的第一座芯片厂于去年第四季度开始量产4nm芯片，经过两个季度的量产爬坡后，目前月产能约为3.4万片，目前已由苹果、AMD等客户全部预订。但台积电美国厂建设成本及人员成本较高，《芯片法案》的补贴也只能摊薄部分成本，美国厂能否盈利的关键仍在于产能利用率和产物的毛利。 8月18日晚间，台积电方面针对有关数据回应称，其亚利桑那州工厂的盈利主要得益于“市场需求强劲而带来的高产能利用率”。但台积电也指出，从2025年开始的未来五年，由于海外工厂逐步开始量产，将导致毛利进一步稀释，“在初期的影响约为每年2~3%，到了后期将扩大至3~4%”。 除工厂运营本身的不确定性，美国政府对台积电的立场也进一步加深了担忧。近期，美国政府又打起了入股台积电的主意。 就在当地时间8月19日，美国商务部长卢特尼克又抱怨称，拜登政府时期出台的《芯片法案》为半导体制造商提供补贴，但美国纳税人却没有任何回报。 卢特尼克还特别提到台积电。其表示，“想象一下，拜登政府实际上是在免费给英特尔，免费给台积电，免费给所有这些公司钱。”其还建议美国总统特朗普可以寻求与其他受资助的公司达成交易——即通过《芯片法案》资金换取美光科技、台积电和三星等公司的股权。 美国政府已采取了类似操作。今年早些时候，特朗普批准日本制铁收购美国钢铁公司，但条件是获得“黄金股”。该股可阻止公司在未经总统同意的情况下减少或延迟承诺的投资，将生产或工作岗位转移至美国以外，在特定时间前关闭或闲置工厂。 卢特尼克还表示，出于“国家安全考虑”，美国希望将部分芯片制造业务迁回国内，“我们需要自己生产芯片，我们不能依赖台湾。”
