美联储前理事 凯文·沃什 （ Kevin Warsh ） 在2024年9月美联储降息50个基点后，公开批评道， “ 美联储 （ 加息、降息 ） 也许并不依赖数据 。 他们的框架没有固定，他们似乎在追求不同的目标，而这些目标往往是相互矛盾的 ”。 美联储在2025年8月的 杰克逊霍尔全球央行年会上 的表现就像一个天大的笑话。他们的言辞毫无章法，瞻前顾后，没有固定的框架，他们总想着“既要通胀下行，又要经济韧性”。 比如，鲍威尔为了爱惜羽毛，特意给自己留了一条后路。他在 杰克逊霍尔全球央行年会 演讲的最后提到，货币政策没有预设路径。 就是，如果8月份的通胀数据爆表了，很好看；那么9月份呢也有可能不降息。而9月份就算重启降息了，后边如果通胀又反弹了，那么他也有可能再次按下暂停键。 因为经济趋势一旦形成，中间稍有波折再正常不过了，顺其自然即可。如果为了摁住这一点儿所谓的涟漪，那么市场最终将会造成巨大的金融海啸。 他认为，随着疫情消散，美国通胀可能在明年（2022年）二季度或三季度回归正常。他还表示，全球供应链将恢复正常，但时间还不确定，相信随着经济的调整，通胀率（2022年）将下降到接近2%的目标。 2025年的夏天，美国鲍威尔再次用“新常态”“货币政策没有预设路径”为美国货币政策写下注脚时，又何尝不是另一种推脱的表现呢？ 但是鲍威尔自己难道就是完美的吗？他就没有在过去“大放水、太迟加息、泡沫破裂”周期中汲取一点儿经验教训吗？难道还企望短期内会有新的类似ChatGP、Deepseek这样的科技进步再次出现吗？ 事实上，美国现在经济已经在走钢丝了。美国最新数据揭示了一些触目惊心的真相，稍有不慎，“蝴蝶效应”必将影响全球经济。 美国近三个月月均新增就业仅3.5万人，较2024年月均16.8万的水平暴跌。更危险的是，美国新增非农就业人数自2021年开始就逐渐下行，从90多万人骤降至当下的7万多人，劳动力市场疲软的趋势已经形成。 2024财年美国总利息支出飙升至1.1万亿美元，超过8950亿元的军费开支。原因之一就是政府平均债务利率从2023年的2.97进一步上涨到了2024年的3.32%。更可怕的是，若继续维持当前4%以上的利率，2025年利息支出将突破1.3万亿美元，成为美国巨大的财政压力。 这就是因为美国人的二手房贷款利率都是锁定的2020年时期放水的低利率，假如他们置换新房，就将以新的高利率来购房，市场上并没有人愿意这样做。于是，新房没人买，二手房没人卖。 纽约联储数据显示，美国信贷违约人群里约有560万名借款人被标记为学生贷款违约；同期，整体违约率也从去年底的0.7%跃升至8%，重回疫情前水平。 鲍威尔真的是丝毫没有在2022年积累任何经验。如果，鲍威尔在2021年提前布局加息，市场也就不会有那么大的泡沫，也就不会有后边的一地鸡毛了。与此同时，全球科技突破不可能每一次都恰到好处地给美联储解围。 就现在而言，局势已经逐渐明了，美国的经济并不是在温和放缓，而是衰退的前兆。老百姓一定要万分谨慎，不要负债、不要上杠杆！
