智通财经APP获悉，对稳定币(与美元等法定货币挂钩的数字资产)的监管力度不断加大，引发了人们对其将如何重塑传统银行业的新疑问。
随着美国参议院准备就GENIUS法案进行投票，该法案将为稳定币发行人建立监管框架，分析师越来越关注向这些数字工具的主流转变将如何影响银行存款。
虽然稳定币在技术上不会从银行生态系统中移除资金，因为它们支持的现金通常最终会回到银行，但仍然可以改变这些资金的结构和稳定性。据报道，稳定币可能会将资金从规模较小、有保险的零售账户转移到规模较大、无保险的机构存款账户，而这些机构存款波动性更大，对银行来说管理成本更高。
根据拟议的立法，稳定币发行人将被要求持有准备金，其中可能包括银行存款、美国国债或存放在短期贷款市场的资金(例如回购协议)。根据摩根大通的报告，这实际上将反映货币市场基金的行为。这些转变不会消除银行存款，但会在金融体系内重新分配。
即使银行存款总额保持稳定，这些存款的构成也可能发生显著变化。例如，消费者将资金从联邦保险储蓄账户转移到稳定币中，可能会无意中导致大额无保险存款增加，造成与2023年地区银行业危机期间类似的风险。
欧洲央行最近警告称，当银行从稳定币发行人那里吸收存款时，它们实际上是在将稳定的零售资金转化为更容易流失的机构资金。
这种转变正是2023年3月硅谷银行恐慌的核心。当时，稳定币USDC发行人Circle Internet Financial在硅谷银行持有数十亿美元的存款，而这些存款正准备转移，硅谷银行却突然倒闭。USDC一度跌破1美元，直到美国联邦监管机构为硅谷银行所有存款提供担保，市场信心才得以恢复。
如果稳定币的使用范围继续扩大，大型金融机构预计将受益最大。这些具有全球重要性的银行已经被要求维持高水平的流动资产，使其更能抵御资金的大规模快速流动。Circle已重组其储备，并表示其大部分现金目前存放在摩根大通 (JPM.US)、花旗集团 (C.US)、美国银行 (BAC.US) 和富国银行(WFC.US)等主要全球银行。
这些大型银行最终可能会发行自己的稳定币。有报道称，美国主要银行之间就创建联合发行的数字美元代币进行了初步谈判。
由于稳定币为消费者和机构提供了更多赚取回报的方式(例如通过代币化国库券)，传统银行可能会感到压力，不得不提高存款利率以保持竞争力。
目前，大型银行似乎已做好应对这些变化的准备。然而，如果稳定币被广泛采用，成为日常现金和储蓄的替代品，小型银行和地区性银行可能会面临更严峻的挑战。
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