今日凌晨，美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告(简称《褐皮书》)显示，美国消费者正愈发相信，美国总统特朗普的关税政策正在推高公司成本，许多公司将部分成本上涨转嫁给消费者，最终会导致更高的物价。有分析称，这一最新调查报告或许预示着，美联储将继续“按兵不动”。 在“解雇鲍威尔”闹剧冲击下，隔夜美股市场上演惊险一幕。美东时间7月16日，有消息称，特朗普已经起草了一封解美联储主席雇鲍威尔的信函。受此影响，美股、美元一度集体跳水，现货黄金直线拉升。随后，特朗普解释称，他无意解雇鲍威尔。美股最终止跌回升，三大指数小幅收涨。 北京时间7月17日凌晨，美联储发布了最新一期《褐皮书》，其中显示，全美12个地区均报告价格上涨，公司普遍反映感受到关税相关的投入成本压力，尤其是制造业和建筑业使用的原材料。 《褐皮书》汇总了12家地区联储对全美经济形势进行摸底的结果，该报告是美联储货币政策例会的重要参考资料。美联储官员将于7月29日至30日召开下一次利率会议。 《褐皮书》指出，尽管美国经济活动有所恢复，但不确定性依然很高，公司整体态度依旧谨慎。非汽车类消费支出在大多数地区下降，整体略显疲软。汽车销售在上半年因消费者提前购买以避税而一度火热，随后略有下滑。旅游表现不一，制造业略有走弱，非金融服务业基本持平，但地区间差异显著。 《褐皮书》显示，建筑活动受成本上升影响有所减速，住宅销售在大多数地区持平或变化不大，非住宅地产也维持稳定。农业活动依然疲软，能源略有下滑，交通运输表现混合。 劳动力市场方面，《褐皮书》指出，就业整体“略有上升”，1个地区增长温和，6个略增，3个无变化，2个略降。劳动力供应改善，跳槽率下降，申请人数上升。一些地区受移民政策影响，外籍劳动力减少。技术工种短缺问题依旧严重。薪资整体“温和上涨”，从持平到中等增长不等。 《褐皮书》强调，不确定性依然较高，导致公司持续保持谨慎。同时尽管就业略有增长，但许多公司预期将在不确定性减弱前推迟重大招聘和裁员决策。还有少数雇主加大了自动化和人工智能方面的投资，旨在减少额外招聘的需求。 通胀形势方面，《褐皮书》指出，12个地区中7个形容涨价“温和”，5个为“适度”。所有地区都报告称，受关税影响，原材料等制造与建筑相关的成本压力“轻度到明显”。保险费用上涨也是普遍压力来源。 《褐皮书》显示，许多公司将部分成本上涨转嫁给消费者，通过提价或附加费方式实现，但也有公司因客户价格敏感性而选择不涨价，导致利润受压。尽管成本压力被广泛预期会持续，但至今并未出现显著的“关税型通胀”。 美东时间7月16日，美媒报道称，特朗普已经起草了一封解美联储主席雇鲍威尔的信函，并在会议期间向议员们展示了这封信函。 佛罗里达州共和党众议员安娜·宝琳娜·卢纳（Anna Paulina Luna）在社交平台上发帖称：“特朗普即将对鲍威尔采取行动。我从可信的渠道得知，鲍威尔即将被解雇！我99%确定‘开火’是迫在眉睫的。” 特朗普还重申，鲍威尔是个“蠢货”，降息行动太慢，曾设法为民主党降息，鲍威尔工作表现是糟糕的，是一个糟糕的美联储主席。特朗普表示，他对鲍威尔被任命为美联储主席感到惊讶，更对拜登在2022年延续其任期表示不解。 面对这场突如其来的市场风波，华尔街大佬们集体声援鲍威尔。其中，“华尔街一哥”、摩根大通CEO杰米·戴蒙警告称，玩弄美联储可能会带来不利后果。美国银行CEO莫伊尼汉、高盛CEO大卫·所罗门和花旗集团CEO简·弗雷泽均表示，应避免美联储遭到白宫干预。 德意志银行的外汇研究主管George Saravelos近期预测，如果特朗普强行罢免鲍威尔，随后24小时内贸易加权美元可能会出现至少3%—4%的跳水，美国国债市场也有可能出现30—40个基点的巨型抛售。
