中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
B 站永久免费看真的吗第62分钟，马梅洛迪日落开出前场左路任意球到禁区内，雷纳斯前插头球攻门，球击中立柱弹出，随后雷纳斯顺势头球补射得手，4-2！↓“我们这里总体环境不错的，很少见到什么小摊贩，毕竟这里市中心，阿拉是老卢湾。”2023年8月的一个傍晚，住在钟丽丽餐厅隔壁的李阿姨和曹阿姨正在公共厨房里收拾碗筷。B 站永久免费看真的吗《未成年禁止入内牌子多少厘米 》张女士介绍，自己的女儿今年14岁，刚刚步入初二的学习阶段。这个年纪的孩子，本应在校园里快乐成长、汲取知识，然而在张女士口中，女儿却经历了非人的待遇。据她所说，女儿被班主任桑老师罚站了整整三节课，而且老师还做出了不让孩子吃饭的举动。张女士越说越激动，双手不停地挥舞着，言辞间充满了对桑老师的指责，她强烈希望记者能够将这个“没有师德”的老师曝光，让公众来评判这一恶劣行为。“我在每一次训练中都拼尽全力。如果能获得哪怕一分钟的出场时间，我也会竭尽所能。我能在这里已经是莫大的荣幸，我会奉献出我的每一滴汗水。进一个球是另一个梦想。”
20251219 ? B 站永久免费看真的吗这条贴文发布在伊朗对卡塔尔的美军乌代德空军基地发动导弹袭击之后。白宫一名高级官员表示，在与以色列总理内塔尼亚胡和伊朗官员通话后，特朗普突然宣布以色列和伊朗达成停火协议，卡塔尔则在一旁协助调解。《星空无限传媒在线观看电视剧温柔》一名在闲鱼出租LABUBU的卖家表示：“LABUBU作为近期大火潮玩单品，适合拍照出片，租客多为准备聚会或拍摄社交平台照片、短视频等，相比高价费心购买，租赁能降低尝鲜成本。”
? 李承中记者 杨勇 摄
20251219 ? B 站永久免费看真的吗经历过第一轮贸易战，我们对于大概会发生什么是有一定判断的。我当时去美国，主要是想近距离了解一下当地的买家，尤其是中小企业他们自己怎么看、怎么想。我想了解一下这些本地商家接下来的计划是什么。《韩剧《楼梯间的秘密》在线观看全集》6月14日是我国第9个文化和自然遗产日，国家文物局将公布一系列文物保护传承利用的新成果和新进展。今天就让我们走进世界遗产——厦门鼓浪屿，看数字化手段如何复刻出一个“数字孪生”新场景。
? 赵爱国记者 刘增桂 摄
? 道路另一侧，消防、救援车辆正在备勤。南粤工程机械应急救援队队长陈华杰告诉极目新闻记者，他们昨天下午便率三车三艇十人到江洪镇备勤，随时准备应对突发情况。爱丫爱丫在线影院电视剧五福临门
