中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
8x8x.gov.cn据报道，以色列的杀人行动仍未停止，以色列安全官员透露，摩萨德已向伊朗部分可能接替死者职务的官员们发送了“死亡通知”。“他们可能会收到门缝里的纸条、可能会接到我们的电话。”这名官员称，“这是警告他们，我们什么都知道。”安德烈-桑托斯说：“我曾在弗拉门戈的死敌球队瓦斯科达伽马效力，弗拉门戈和瓦斯科达伽马的对抗，就像阿根廷与巴西之间的较量。我知道这里有很多巴西人，他们非常狂热地支持弗拉门戈，当我踏上球场时，他们大概率不会对我有友好的言论，这种情况可能会发生，但这就是足球，我已经习以为常，甚至很期待这场比赛，对阵弗拉门戈，我总会有额外的动力。”8x8x.gov.cn《奥奥奥.5555香蕉.颁翱惭》这是2025年2月12日拍摄的位于吉林省吉林市的中国石油吉林石化公司炼油化工转型升级项目120万吨/年乙烯装置建设现场（无人机照片）。新华社记者 许畅 摄在今年2月的字节全员会上，梁汝波就曾表示，与创业公司相比，字节跳动在对待大模型新机会时的敏感度明显不足。业内做得比较好的大模型创业公司，在2018年至2021年就已经创立并开始布局相关领域，而字节公司层面的半年度技术回顾直到2023年才开始讨论GPT等前沿技术，这种迟钝的反应速度使字节跳动在市场竞争中处于不利地位。
20251221 ? 8x8x.gov.cn【香港交易所主席唐家成：约190家公司在港交所排队上市】在香港交易及结算所有限公司（简称“香港交易所”）成立25周年庆祝活动上，香港交易所主席唐家成表示，今年以来，香港新股融资额位居全球第一，总共上市33只新股，融资额约880亿港元。目前，约190家公司在香港交易所排队上市。“下半年，我们将再接再厉，吸引更多公司到香港上市。”（上海证券报）《未成年禁止入内牌子多少厘米 》得益于技术追赶，新松机器人吸引了国家集成电路产业投资基金、北方华创、中微半导体、拓荆科技、华海清科等战略投资者。绑定战略合作客户，促成了新松半导体与战略客户从业务到资本的深度合作，形成产业链协同发展效应。以此为契机，新松半导体系列产品的国产化替代和市场推广也得以加速。
? 叶辉记者 施成元 摄
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? 杨新愿记者 李全 摄
? 迪马济奥表示，那不勒斯在引进诺阿-朗的事宜上越来越接近和PSV埃因霍温达成一致。在过去几个小时和球员达成协议后，两家俱乐部之间的沟通也进展顺利。电影《华丽的外出》
