最近lululemon披露了截至2025年5月4日的最新季报，实话说蜜妹有点惊讶：动辄几百上千元的一条瑜伽裤，销售毛利率达到接近60%，但为啥净利率却连续走低，如今到了13%出头？尤其归母净利润同比甚至还下滑2.13%。
lululemon2025财年第一季度财报里蜜妹看到，其全球净营收同比增长7%至23.71亿美元，其中，中国大陆市场净营收同比增长21%，国际业务整体增长19%。整体营收虽增长，但其实是低于往期的。
更糟糕的是净利润。lululemon期内归属净利润同比下滑2.13%至3.15亿美元。财报显示，lululemon的利润下滑并非单一因素所致，而是多重压力共同作用的结果。
首先是库存积压。截至2025年5月4日，lululemon库存余额同比增23%至17亿美元，增速远超营收同比增长的7.32%。公司在财报中坦承：美洲地区门店客流量下降，部分反映经济不确定性和可自由支配支出变化。
其中总部成本增加5160万美元成为一大推手，包括员工薪酬因通胀调整增加1150万、云服务等IT支出增加1100万、咨询外包费用增加890万等。
此外，美国政府自2025年4月起对中国进口商品加征额外关税，并对越南、柬埔寨等其他国家商品征收10%关税，直接冲击lululemon的供应链体系。
这背后是消费者信心整体低迷。美国劳工统计局数据显示，2025年一季度美国CPI同比上涨5.2%，加拿大、中国等主要市场通胀虽缓，但消费也偏保守。运动服饰从“升级型消费”沦为“可选消费”，非必要支出被压缩。据Euromonitor调研，超60%的北美消费者表示将减少运动服饰开支，转而选择平价替代品。
而且lululemon线下门店还在扩张，但矛盾的是：其线上收入占比已提升至40.5%（9.61亿美元），这相当于左右互搏。典型案例是：一款新上市的跑步短裤，官网折扣价竟比门店低……
宏观来看，lululemon所在的细分市场其实竞争在加剧。耐克、阿迪达斯、安踏等巨头纷纷下沉至高端瑜伽服市场，新兴品牌也正在以以高性价比抢滩。
其二，会员价值深挖。lululemon以精准的社群营销闻名，如今可以考虑把范围扩大一点。比如升级“大使计划”，将品牌大使从健身达人拓展至瑜伽理疗师、营养学家等垂直领域专家。
最后就是技术革命。一方面是产物技术推陈出新速度要起来，另外数字化技术也要发挥作用。比如部署AI驱动的库存管理系统、搭建虚拟健身空间等等，主打一个潮玩。
总的来说，lululemon 此次净利润下滑，某种程度上也是一次压力测试。虽暴露出其供应链脆弱、成本失控、竞争加剧等顽疾，但也为转型提供了契机。
看到老妈洗澡忍不住怎么办呀几周前，德容的新代表与德科进行了初步接触，而俱乐部方面则表现得非常冷静，并没有急于求成。值得一提的是，俱乐部原本不希望在赛季开始时队内有球员的合同即将到期。不过，可以确定的是，德容愿意续约，并且已经公开表达过这一意愿，因此目前的情况与过去几年大不相同。在2021年底，陕西能源向证监会递交的上市申报材料中，其曾披露称将发行不超过3.33亿新股，然其并没有明确表明其此次IPO的融资规模，但在其“募集资金主要用途”一栏中，则清楚地写道其募集资金投资项目仅为“清水川能源电厂三期项目”一项，拟使用此次IPO募集资金规模为19亿。看到老妈洗澡忍不住怎么办呀女人尝试到更粗大的心理变化对于杨采钰来说，在和大佬陈金飞离婚之后，还能找到一个和自己年纪相当而且还是个富三代小伙，实在是太幸运了。如今杨采钰很有可能已经和富豪老公低调完婚了，毕竟两人的孩子都已经出生了，之所以没有大办隆重的婚礼，估计也是想低调行事。为深入贯彻党的二十届三中全会提出的关于“推进大中小学思政课一体化改革创新”的重要部署，落实中共中央、国务院印发的《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》提出“促进人工智能助力教育变革”的数字化战略要求，发挥思政课铸魂育人、启智润心的作用，本场南方教研大讲堂通过聚焦人工智能环境下新道德、新伦理、新素养的建构，以及人工智能技术助力思政课改革创新、一体育人的策略两个层面的问题，探索人工智能环境下思政课教育的新内容、学生思政素养的新内涵、思政教育教学的新方法，深入推动思政课改革与时俱进，着力培养担当民族复兴大任的时代新人。
20251016 ?? 看到老妈洗澡忍不住怎么办呀比亚迪在今年的海外销量持续增长，8月销量达到88289台，已经稳定站稳8万的台阶，凭借一直以来的密集动作，比亚迪超越奇瑞并非不可能。适合夫妻晚上看的爱情电视剧推荐汇元玺建筑工地的管理问题其实早有端倪。今年7月31日，上海市住建委官微发布7月安全检查情况通报，“启元汇玺（汇元玺备案名）”是四个被曝光的项目之一。
? 李伟才记者 李振强 摄
20251016 ? 看到老妈洗澡忍不住怎么办呀IT之家 9 月 6 日消息，消息源 @Alfaturk16 昨日（9 月 5 日）在 X 平台发布系列推文，分享了多张照片，曝光了三星推送 One UI 8 稳定版的机型适配时间表，涉及手机、平板及智能手表三大品类。《乳房天天被老公吃大了如何恢复》退一万步说，我买本宝宝巴士还被拉用户群，天天发大额优惠券，买完伊能静的课能拉我进群分享明星私人日常吗？我听了课有不懂的能在群里@伊能静提问吗？名人授课通常单价不低，后续服务做好也是理所当然的。
? 李志川记者 杨国武 摄
? 归根到底，这种基于用户需求持续打磨的哲学，既符合 Rokid 一贯「小而美」的气质，也是一家创业公司的最大底气。同时证明了一点：在巨头尚未找到平衡点之前，一家创业公司也可以通过耐心与匠心，让一副智能眼镜真正走进大众生活。Exo妈妈mv高清视频
