上周金融市场动荡不安，以色列空袭伊朗引发市场避险情绪升温，美股三大指数全线下挫，恐慌指数VIX飙升。本周市场将迎来极为关键的美联储利率决议，同时日本、瑞士、英国等央行也将陆续召开货币政策会议。 目前，期货市场押注美联储本次“按兵不动”的概率高达99%。交易员关注的焦点将重点转向政策声明、美联储主席鲍威尔新闻发布会以及利率点阵图，试图寻找未来降息路径的信号。 另外，日本央行的动作也备受市场关注。尽管市场普遍预计日本央行本周将维持利率不变，但市场焦点将转向前瞻指引。如果日本央行官员更强调“谨慎”和“无需急于行动”，市场可能将下一次加息预期推迟到2026年第一季度。 上周，受中东紧张局势升级的影响，美股三大指数全线下挫，道指上周累计跌幅达1.32%，标普500指数累计下跌0.39%，纳指累跌0.63%，均终结周线两连涨。 蒙特利尔银行金融集团（BMO）首席经济学家波特表示：“中东紧张局势给本已紧张的全球经济前景突然注入了又一个新的风险源。” 目前来看，以伊冲突仍在持续。据最新消息，伊朗15日对以色列发动新一轮导弹袭击。伊朗轰炸的目标是以色列北部城市哈代拉的发电站和以色列总理内塔尼亚胡家族在以色列北部城市凯撒利亚的住所。 市场担心中东紧张局势可能会进一步升级，波及伊朗及其邻国的能源基础设施，甚至导致霍尔木兹海峡被封锁。据央视新闻，伊朗官员称严肃考虑是否封锁霍尔木兹海峡。 摩根大通表示，霍尔木兹海峡被封锁的“最坏情景”发生的概率在一天内从7%升至17%，这意味着油价或飙升至120美元/桶—130美元/桶，但概率很低。 德意志银行能源分析师Hsueh进一步表示，尽管海峡关闭被视为伊朗的“最后手段”，但当前局势的不确定性（包括以色列后续行动、伊朗报复强度及美国介入程度）正让这一风险逼近现实。 国际能源署（IEA）表示，如果原油市场出现短缺，将准备释放紧急石油储备。对此，欧佩克秘书长海赛姆·盖斯批评道，IEA多次强调释放紧急石油储备的必要性，这一不必要的行为制造了错误警报，引发了市场的恐慌情绪。 根据日程安排，北京时间周一（6月16日），欧佩克和IEA将先后公布月度油市报告。分析人士称，在原油市场剧烈波动下，这份报告备受投资者关注。 在中东局势搅动全球市场的背景下，即将开启的全球“超级央行周”将备受关注，其中包括（按决议时间先后排序）日本央行、美联储、瑞士央行、英国央行等将先后公布利率决议。 市场目前普遍预计，美联储将在本周的政策会议上连续第四次按兵不动。交易员关注的焦点将重点转向政策声明、美联储主席鲍威尔新闻发布会以及利率点阵图。 High Frequency Economics首席分析师Carl Weinberg表示，在本周的会议上，美联储没有理由去讨论调整利率的问题，如果特朗普没有实施关税政策，美联储可能会考虑降息来刺激经济。 美联储官员正在密切关注消费者的通胀预期，以评估特朗普政府的关税政策是否可能导致通胀持续上升。尽管美国5月通胀低于预期，但总体年率升至2.4%（前值2.3%），核心CPI维持在2.8%，仍远高于2%的目标，这进一步支持美联储“保持耐心”的立场。 目前尚不清楚即将公布的利率点阵图是继续显示年内将有两次降息，还是削减为一次。联邦基金期货显示，市场目前认为9月降息的可能性高达95%，12月可能再次降息。 最新发布的一项对经济学家的最新调查显示，美联储还需要数月时间才能清楚了解特朗普政府政策变动将如何影响美国经济，因此政策制定者在九月之前不太可能考虑调整利率。 BMO资本市场美国首席经济学家Scott Anderson表示：“美联储仍将优先考虑控制通胀预期上升的风险，但如果失业率进一步偏离充分就业水平，他们将转而支持经济和劳动力市场。” 尽管日本通胀较为顽固，市场曾预计有逾50%可能性再加息25个基点，但近期日本央行行长植田和男近日强调不确定性极高，一位前政策制定者甚至表示，美国总统特朗普的关税政策可能终结了日本央行的加息周期。 因此，市场普遍预计日本央行本周将维持利率不变，市场焦点将转向前瞻指引。如果政策制定者更强调“谨慎”和“无需急于行动”，市场可能将下一次加息预期推迟到2026年第一季度，这将对日元构成压力。
